對很多人來說發股息是一種小確幸，
確實滿多需要金流的投資者喜歡定期領股息，
所以很多ETF的配息都改為季配、月配。
我本身也是市值型和高股息型的ETF都有投資，
也有用季配息的ETF組合成月配的方式，
而當初會這樣做就是因為想要提早退休，
如果試行後每月領息已經可以達到一般小資族的薪資水準。
那我就可以進入半退休模式。
所以我們來聊聊股息。
1. 假設
我們假設有一個ETF每股10元，一張10000元，
如果股利率5%，這樣每期可以配息500元。
而剛好我們每期的需求金額也是500元，例如每月花費。
所以每期這個穩定配息的ETF可以發出500元，
而發出股息後，股價也會同步下降5%，所以10元會下跌至9.5元，
此時一張股票只有9500元。
2. 未能填息
所以如果發出股息的ETF不能成長回來原來的股價，
那就是等於很多人說的「領股息賠價差」。
那如果要填息的話要多少呢?
我們假設第1期領息後，這支ETF也成長了5%(等於股利率5%)。
這樣股價不是漲回10元，而是9.975元(9.5*1.05=9.975)，
所以先跌後漲，漲的幅度要比原來高才行。
3. 領股息賠價差
我們看第2期，如果延續第一期後漲到9.975元，
接著一樣配出了5%，這樣股息會是多少呢?
可以領到9.975*1000*0.05%=498.7(約499元)。
所以如果沒填息下又一直配出固定股息，或是甚至拉高配息，
那有可能股價會越差越多。
4. 填息
第2期因為9.975又配出5%，所以股價又下跌至9.975*(1-5%)=9.47
要把9.47元的股價漲回10元，這樣要漲多少%?
在第2期，這支股票要漲10/9.47=1.055即5.5%。
5. 結論
在大家領股利的同時，一定要觀察是否有填息。
好在台股在長期向上的趨勢下，大部分老牌高股息ETF，
也都能填息，大家要多多注意喔。
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